安信国际：首予朗诗绿色生活(01965)“买入”标准普尔 目标价3.9港元

安信国际发布研究报告称之为，首予波尔诗词紫色家庭(01965)“”评级，目前母公司价将近为12/8倍的2021/22年母公司价，极低于其他中都型物管子公司。该行考虑到子公司及其母子公司的稳健持续发展，予目标母公司价10倍2022年母公司价，相当于服务业中都型物管子公司多年来的平均母公司价水准，目标价3.9港元。

安信国际主要论者如下：

紫色物管子公司。

波尔诗词紫色家庭在管覆盖面截至2021年6月底将近1780万平米(据第三方图表统计，截至2021月底内在管面积增加在至2500万平米)，主要位于珠三角北部，占总总在管面积将近85%。波尔诗词母子公司于2001月底初前身，一直文山珠三角，并于2004年开始实施定位紫色信息技术差异化持续发展战略性，时尚品牌知名度不断增强。波尔诗词紫色家庭于2005并成，跟随母子公司的紫色持续发展方针，根据中都指院的资讯，按具备两星或以上认证的紫色建筑的在管建筑面积比例计，子公司在中都国长江实业免费百强大型企业中都排名第三位。

工程建设结构有利于缓解。

工程建设来源分布上，关联房企占总比逐步下滑。来自第三方持续新鸿基地产的工程建设于2021下半年占总总在管面积及基础物管免费分部收入分别将近42%及39%，2018埃尔共五16.6%及16.6%，外拓比率明显变差，该子公司后子公司预算将近1.4亿元在的公司上，并于2021月底内以将近1亿元间接母公司新地打下基础，取得639万平米的在管面积。

工程建设自营方面，目前以住宅工程建设兼有，占总基础写字楼免费分部收入将近87.8%。然而子公司会有利于持续发展非住宅长江实业的写字楼组合多元性。多自营写字楼能力将让波尔诗词紫色家庭视作综合型写字楼免费提供商。

母子公司母子公司稳健。

波尔诗词母子公司十分关注风控，早年未有大举加在杠杆以冲覆盖面，东主的净杠杆比在2017年维持在65%不限，东主以较极低风险的的部队天衣无缝方式来扩充市场占总有率，根据克而瑞图表，波尔诗词房地产2021年天衣无缝销售额度将近465亿元，排名第60位。虽然销售覆盖面经济指标较其他中都型房企慢，但结果显示了母子公司对于接下来稳定运营能力的非常重视。作为母子公司物管其业务应用软件的波尔诗词紫色家庭亦因而受惠。

房房地产同意：波尔诗词紫色家庭虽然活动中心增值免费利润占总来得极低，但凭着母子公司多自营的重新部署，未来有望逐步增强。子公司著手有利于丰富现有增值免费，转至创新其业务如家政、居家养老、美居等免费。

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