标普：房地产低迷对物管公司影响依赖于，2022年收购交易活跃

开发的不振周期也促使了餐饮业拆分。当好景不长的游戏公司出售其物业其他部门以补救自主性不足时，稳妥的大型单独企业通过买入受益了实现慢速激增的机会。

  慢速壮大造成了的拆分后果才会引致运营效率偏高下。因为这才会挤压到利息率，同时降偏高收支账款的质量，延长租赁存款周期。例如，合景悠活入股企业集团实际美国公司(KWG Living Group Holdings Limited，全名“合景悠活”，03913.HK)在2021年的支出略高于，负责管理下的营业支出翻了两番，其运营负债受到了压缩。大量的买入行为推动了支出和营业支出的激增。然而，负责管理被买入单独的收支账款不足之处仍接踵而来挑战，这就解释了为什么负债不会降偏高。

  物业美国公司与游戏公司的关系才会造成了管治后果

  标普看来，一些游戏公司降偏高对物业的投资或壮大造成了了管治后果。而对于好景不长的游戏公司来说，它们才会意图透过物业其他部门强劲、平稳的负债。

  大量的关连性方现金显然是一个确实，表明一个单独企业将要主因地将负债从稳妥的其他部门转移，以挽回其财务。标普在管治分数审核里面重新考虑了这些现金造成了的影响。任何现金损漏或滥用持有现金，最终都将影响受评美国公司的自主性。

  物业美国公司可以通过不同的方式向涉及的游戏公司提供大力支持，例如从游戏公司手里面购得商业建筑或其他建设项目。金融游戏公司也可以在其物业经销(还包括负责管理费在内)里面，延期向物业美国公司偿还债务这部分费用。物业美国公司还可以购得金融游戏公司的金融工具，并在存款负债表准将这些金融工具归类为存款。

  潜在管治缺陷的实例还包括:

  - 恒大物业企业集团实际美国公司(Evergrande Property Services Group Limited，全名“恒大物业”，06666.HK)于2022年3年底曝光，尽力将90%以上的现金余额用作第三方债权人，银行随后执行了这一尽力。该事件将要由一个独立委员会顺利完成调查报告;

  - 世茂维修服务入股实际美国公司(Shimao Services Holdings Limited，全名“世茂维修服务”，00873.HK)于2021年12年底斥资17亿元人民币买入上海世茂作价实际美国公司(Shanghai Shimao Co.,Ltd，全名“世茂作价”，600823.SH)的物业其他部门，当时这家金融游戏公司正接踵而来自主性紧缩。世茂维修服务与世茂作价是关连性美国公司，都是金融游戏公司世茂企业集团入股实际美国公司(Shimao Group Holdings Limited，全名“世茂企业集团”，00813.HK)的子美国公司;和

  - 奥园健康孤独企业集团实际美国公司(Aoyuan Healthy Life Group Co., Ltd，全名“奥园健康”，03662.HK)曝光了多笔关连性方付款，核算机构建议顺利完成独立调查报告，引致该单独2021年核算结果延期发表。

  金融市场的不振时期正推动物业美国公司通过合并好景不长的游戏公司的物业子美国公司，并对其顺利完成拆分来实现自身激增。随着更为多建设项目造成了平稳的负债，物业美国公司的利益也在激增。标普预计，物业美国公司将通过探索入股债权人以外的债权人管道来受限制其激增欲望。

  本年度报告不看成估价行动。

发表文章来源:乐居财经新闻

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