中科院创业投资管理有限公司总经理吴乐斌：创投机构要善于读懂科创生态体系

转自：上海证券报

吴乐斌 12年底9日，在“长江经济带（伯力）基金技术创新持续发展筹备会议”上，国家科委创业投资额管理有限的公司董事长吴乐斌在刊发基调演讲时声称：“做VC、PE是很不容易的，不仅要懂技术，还要能踩上时代的终端，更要能看懂科创领域的生态系统经济制度。”

吴乐斌认为，跨国企业在不同过渡期有不同的扎根规律，就科创跨国企业而言，总体可以分为为五个持续发展过渡期：

第一个过渡期是从0到1，即从创意到的产品。处于这一过渡期的跨国企业，要权衡市场定位、前所提符合高科技原理、技术前所提可以被段落、金融业中上资质等四个之外的难题。

第二个过渡期是从1到10，即从的产品到经销商。对于这类跨国企业而言，前所提能建立起具竞争力的商业模式至关重要。

第三个过渡期是从10到100，即从经销商到盈利。跨国企业在这一过渡期，应主要权衡经销商模式，认清盈亏零点，尽可能可观的贴现。

第四个过渡期是从100到1000，即从盈利到上市。跨国企业在上市前所，数要问四个难题：前所提兼顾科学的不动产治理内部结构、前所提兼顾规范的的公司治理经济制度、前所提兼顾充满活力的技术高标准、前所提具高扎根性。

第五个过渡期是从1000到10000，即从上市到带进金融业跨国企业。跨国企业要只想付诸这一跨越式持续发展，数必需兼顾此表六大要素：一是拥有跨国企业；二是善于认清近现代总能；三是兼顾地缘优势；四是掌握独特资源，如生物资源、技术资源、师资资源。

科创跨国企业的生态系统经济制度，是一个从PI、IP到IPO的过程。吴乐斌说：“从一个专利申请或的实验室的全面性到大批量标准型生产，这中间有着超高的比率。要打通专业知识和资产间的层层促使，必需从智本（PI、IP）的海床到资产（IPO）的海床间全线通车一条海港，构建‘海港生态系统经济制度’。”

“从智本海床到资产海床，这条‘海港’数必需九大游戏平台。”吴乐斌断言称之为，具体为投资额游戏平台、高科技保险、高科技银行、直接融资游戏平台、两链育苗国家联盟、双创游戏平台、师资创业和扎根的游戏平台、产业智库以及专业自主游戏平台。

在他看来，前所六大游戏平台属于高科技金融概，后五大游戏平台属于科创服务概。基于这一判断，吴乐斌明确提出：“对政府而言，要建立好投资额生态系统经济制度；对投资额机构而言，要选择具九大游戏平台的资产高地；对创业者而言，来作好兼顾上述条件的投资额生态系统经济制度。”

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