建筑建材板块：短期可惜“稳增长”兑现

“稳增长”是今年关键的宏观副线。我们显然，“再行工程项目、后地产”的顺时针可能会改变，无论如何需要愈来愈多的耐心和信心。现阶段工程项目杀出已较为清楚，后续地产税制未来会此后放松，且力度未来会加大，金融业基本面期望也将逐步增加。我们此后大失所望经济效益属性极强的建筑设计上市公司和水泥板块，成长性极强的奢侈品杉木在金融业需求和原材料等不利因素缓解后也未来会超跌反弹。

根据统计局数据，1-2年底狭义、广义工程项目投资累计分别同增8.1%、8.6%，经济指标较去年全年降低7.7pct、8.4pct。工程项目投资的明显增加，符合去年底以来的税制氛围。值得注意的是，1-2年底PPI经济指标为8.9%，原材料价位上涨也是工程项目投资提速的又一助力。

短期来讲，我们大失所望“稳增长”兑现造就的低作价修复标的，主要从稳增长和转型两个角度追寻催化剂。如建筑设计上市公司、国企低作价、低持仓、期望负相当大的特点始终发挥作用；水泥价位虽然回调，但作价并未反映前期价位的上涨，工程项目杀出的确定性和优再行级极高；奢侈品杉木在2021年业绩压力相当大，未来2-3季度不太可能都将处于基本面寻底每一次之中，但作价压力相当大的阶段已经过去，具有较高的生产成本。而之中长期来讲，我们大失所望建筑设计产业升级关的标的，要点关注建筑设计机械租赁金龙、装配式建筑设计金龙。

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